Лидеры рейтинга самых дорогих компаний Рунета — 2026

Если 2024-й стал для IT-отрасли годом импортозамещения и активного роста, то 2025-й — годом замедления. IT-холдинг Т1 оценивал темпы роста российского интернет-сектора по итогам 2025 года в 3% против 20% в 2024 году. Оценка роста российского IT-рынка в 2025 году компанией «Эйлер» — 10% против 15–20% годом ранее. 
Основной причиной такого замедления аналитики обеих компаний называют падение заказов — из-за высоких ставок в экономике, дороговизны кредитов и экономии со стороны заказчиков. Кроме того, замещение зарубежного ПО, о чем государство говорило с 2022 года, не может продолжаться в тех же масштабах и с той же скоростью, как это было в период экстренных закупок и миграций бизнеса в 2023–2024 годах. Интернет-отрасль как большая часть российского IT-сектора не может не следовать этому тренду. И новый рейтинг крупнейших компаний Рунета также отражает эту тенденцию.
В этом году мы оценили 50 российских интернет-компаний. Темпы прироста выручки компаний из этого лонглиста в среднем упали почти в два раза. Если у публичных компаний по итогам 2024 года выручка выросла на 45%, то в 2025-м — на 27%.
В сегменте маркетплейсов и интернет-сервисов средние темпы прироста выручки упали с 27% до 17% и с 35% до 11% соответственно. Несмотря на это, общая оценка стоимости российских интернет-компаний выросла на 47%, до $91 млрд (год назад — $62 млрд). Одна из причин — укрепление рубля, оно дало около половины прироста оценки. Вторая половина — это капитализация естественного развития бизнеса. Ее увеличению препятствовал дисконт до 70%, с которым российские компании оцениваются к западным аналогам. Такой дисконт вызван страновыми и санкционными рисками, отсутствием иностранных инвесторов и ограничениями на движения капитала. И этот уровень дисконта подтверждается соотношением мультипликаторов на российском и западном биржевом рынке, который, в отличие от российского, активно рос в 2025 году.
В рейтинг крупнейших компаний Рунета мы включили 30 компаний, совокупная оценка которых составляет $86,2 млрд, это 95% стоимости всего интернет-сектора российской экономики. Больше всего за год выросла капитализация российских маркетплейсов — на 70%, до $28 млрд. В этом нет никакой случайности, и это не только следствие растущей инфляции (наблюдаемая населением инфляция — 14,5%).
E-commerce все настойчивее входит в жизнь россиян. Если еще в 2018 году доля интернет-торговли от общего ретейла составляла лишь 5%, то по итогам 2024-го она выросла, по данным Data Insight, до 24%, а объем продаж этого сектора за эти годы увеличился с 1,3 трлн рублей почти до 14 трлн рублей. После пандемийного скачка онлайн-покупки стали нормой. Малый и средний бизнес массово приходит на маркетплейсы вслед за частными покупателями, логистическая инфраструктура и сервисы «последней мили», включая повсеместные пункты выдачи заказов, расширяются. Влияние маркетплейсов настолько велико, что другие участники рынка пытаются бороться с ними различными способами. Так, ряд крупнейших ретейлеров вслед за банками уже призвали ввести ограничения для маркетплейсов и просят правительство повлиять на них.
Многие компании-разработчики испытывали трудности в прошлом году из-за оптимизации расходов со стороны заказчиков и перевода проектов на более поздние сроки, высокий уровень процентных ставок и рост издержек не оставляли им другого выбора.
Тем не менее компании практически всех сегментов, которые Forbes рассматривал при подготовке рейтинга, показали естественный и заметный рост оценки стоимости, несмотря на укрепление рубля. Крепкий рубль (официальный курс доллара, по данным ЦБ, упал за 2025 год на 23,45 рубля, или на 23,06%) стал палкой о двух концах: с одной стороны, он ограничил экспортный потенциал IT-сектора, с другой, что важнее, дал возможность дешевле закупать иностранные комплектующие.
Тем не менее импортозамещение идет, хотя и не столь активными темпами, как раньше. Среди крупнейших компаний Рунета нет ярких лидеров сегмента ИИ, и кажется, что бум искусственного интеллекта, поднимающий котировки американских компаний, обошел Россию стороной. Действительно, структура интернет-сектора и превалирующая роль маркетплейсов в нем, по сути, не изменились за последние несколько лет. Но это не означает, что эффекта нет.
Роль ИИ — невидимого и вездесущего — будет только возрастать. В 2025 году он окончательно перестал быть «фишкой» и вошел в инфраструктуру большинства интернет-бизнесов, его влияние ощущается во всех сегментах. В маркетплейсах это рекомендательные системы, прогнозная аналитика запасов, чат-боты поддержки, в облаках — автоматизация развертывания и мониторинга, в кибербезопасности — выявление аномалий и предотвращение атак в реальном времени, в медиа — персонализация рекомендаций. За очень короткое время ИИ стал массовым феноменом, но посчитать его эффект в бизнес-показателях, выручке и прибыли пока довольно трудно. Ответ на вопрос, как это сделать и как с помощью ИИ повысить стоимость компаний, ищут все мировые бигтехи, и российские — «Яндекс», Сбербанк, МТС, «Авито» и др. — в их числе. Тот, кто сделает это первым, получит серьезную прибавку к стоимости в следующих рейтингах Forbes. Во всяком случае внедрение ИИ в бизнес-процессы точно будет фактором сохранения конкурентоспособности. 

1. Яндекс

IT-холдинг. Руководитель: Артем Савиновский . Год основания: 2000 . Сайт: ya.ru . Стоимость: $24 300 млн. Акции российского «Яндекса» 21 января 2025 года обновили максимум с момента начала торгов ими 24 июля 2024-го. Крупнейший бигтех в стране пришел в себя после болезненного раздела бизнеса, и, по мнению аналитиков, у него есть фундаментальные причины расти дальше. Кроме давно сформировавшихся направлений вроде поиска, такси и маркетплейса, сегмент «Инновации» (в том числе ИИ и автономные технологии) может стать для «Яндекса» настоящим локомотивом. Надежду на дальнейший рост подкрепляют сильные финансовые результаты: традиционные сегменты продолжают генерировать стабильный денежный поток, эффективность бизнеса и маржа растут. До конца 2027 года «Яндекс» намерен запустить 20 000 роботов-доставщиков в регионах.

2. Ozon

Маркетплейс. Руководитель: коллегиальный орган . Год основания: 1998 . Сайт: ozon.ru . Стоимость: $13 400 млн. В прошлом году Ozon впервые получил чистую прибыль (359 млн рублей во II квартале 2025 года) и анонсировал выплату дивидендов. Год был насыщенный: в июле совладелец «Яндекса» Александр Чачава выкупил 27,7% Ozon у фонда «Восток Инвестиции», маркет­плейс завершил перезд в Россию, зарегистрировал новое юрлицо и возобновил торги на Мосбирже. Теперь компания планирует активно развивать инвестиционное направление своего финансового подразделения. Ozon зарегистрировал «Озон Управление активами», получил брокерскую лицензию для Ozon Банка и планирует в 2026 году запустить торговлю ПИФами и цифровыми финансовыми активами прямо в приложении. . С начала 2025 года онлайн-площадка повышала комиссии для продавцов шесть раз. 

3. РВБ (Wildberries & Russ)

Маркетплейс. Руководитель: Татьяна Ким / Роберт Мирзоян . Год основания: 2002 . Сайт: wildberries.ru . Стоимость: $12 600 млн. Для Wildberries 2025-й стал годом перестройки бизнес-процессов: в сентябре и октябре компания несколько раз повышала комиссии для большинства товарных категорий, но предложила сниженные тарифы для продавцов с малым оборотом. В ноябре основательница Wildberries Татьяна Ким обвинила крупные банки в попытке уничтожить конкурентов на рынке финансовых услуг в лице маркетплейсов, которые активно его осваивают. Весь год компания приобретала активы в самых разных сферах. В частности, в сентябре были куплены акции аэропорта Магас в Ингушетии, в октябре — туроператор Fun&Sun (ранее «TUI Россия») у структур Алексея Мордашова, а в декабре — косметическая сеть «Рив Гош». . Число пунктов выдачи заказов маркетплейса за год выросло на 43% и достигло 94 000. 

4. _Avito

IT. Руководитель: коллегиальный орган . Год основания: 2007 . Сайт: avito.ru . Стоимость: $5500 млн. В апреле 2025 года основатель Kismet Capital (владелец «Авито») Иван Таврин на встрече с сотрудниками «Авито» объявил о сделке: в капитал крупнейшего классифайда вошли структуры Россельхозбанка, получившие 50% компании. Именно Россельхозбанк был основным кредитором Kismet при покупке Avito у южноафриканской Naspers за 151 млрд рублей в 2022 году. В ближайших планах акционеров — выход Avito на международные рынки и проведение IPO. Также в 2025 году «Авито» активно развивала направление ИИ, выпустив собственные генеративные модели A-Vibe и A-Vision и заявив об инвестициях более 12 млрд рублей в такие технологии до 2028 года. . Летом 2025 года «Авито» купила платформу для продуктовых экспериментов Sigma. 

5. Cloud.ru

Облачные технологии. Руководитель: Михаил Лобоцкий . Год основания: 2019 . Сайт: cloud.ru . Стоимость: $3100 млн. Сегодня провайдер облачных и AI-решений Cloud.ru, созданный в 2019 году внутри экосистемы Сбербанка под названием SberCloud, переживает взрывной рост. Его доля на рынке облачных технологий, по данным iKS-Consulting, составляет 32,5%. Четыре года назад, когда Сбербанк подпал под санкции, компания сменила владельца на АО «Новые возможности», а через год — и название, убрав из него Sber и превратившись в Cloud.ru. Существенную роль в успехе компании в 2025 году, помимо общего тренда на цифровизацию, сыграл, в частности, запуск в июне проекта AI-Factory, разрабатывающего для бизнеса решения на основе ИИ. . В 2025 году доля ИИ-сервисов в структуре выручки Cloud.ru превысила 50%. 

6. МТС Web Services

Разработчик ПО. Руководитель: Павел Воронин . Год основания: 2025 . Сайт: mws.ru . Стоимость: $2600 млн. Новичок рейтинга.. В конце 2024 года МТС начала реструктуризацию и к апрелю 2025-го вывела все ключевые активы в области IT в самостоятельную структуру — MTС Web Services (MWS). В нее вошли подразделения, работающие в области ИИ и облачных технологий. МТС делает на эти направления большую ставку и активно инвестирует в них: в 2025–2026 годах в облачные сервисы и центры обработки данных будут вложены, по заявлениям компании, десятки миллиардов рублей. В сфере ИИ планы тоже серьезные: к 2028 году MWS планирует занять около 10% российского рынка и достичь выручки за пределами холдинга МТС 11 млрд рублей. Эффект от внедрения ИИ для материнской компании составит 40 млрд рублей. Объединенная компания MWS уже предоставляет бизнесу более 100 сервисов. 

7. VK

IT-холдинг. Руководитель: Владимир Кириенко . Год основания: 1998 . Сайт: vk.company . Стоимость: $2300 млн . 2025 год прошел для VK под знаком госмессенджера MAX. Весной стало известно, что VK запустит бета-версию платформы, где должны появиться государственные и другие сервисы для решения повседневных задач. Затем был принят закон о нацмессенджере, позже MAX стал обязательным к предустановке на продаваемые в России устройства. Одновременно государство блокировало звонки в Telegram и WhatsApp (принадлежит Meta, которая признана экстремистской организацией и запрещена в России). Агрессивная господдержка вызвала обратный эффект: появились мемы, возникли подозрения в слежке за населением и саркастические названия вроде «товарищ майор в кармане». Но административный ресурс сработал: к середине декабря в MAX зарегистрировалось уже 75 млн абонентов.. Пользователи сервисов VK охватывают более 95% месячной аудитории Рунета. 

8. «Лаборатория Касперского»

Кибербезопасность. Руководитель: Евгений Касперский . Год основания: 1997 . Сайт: kaspersky.ru . Стоимость: $2100 млн. Сильнейший российский бренд на мировом рынке кибербезопасности будет отмечать 30-летие в следующем году. После того как в 2024 году компания свернула бизнес в США и переориентировалась на другие рынки, падение продаж на Западе компенсировал взрывной рост в России, на Ближнем Востоке и в Азии. По итогам 2024 года бессменный лидер и основатель «Лаборатории» Евгений Касперский в интервью «Ведомостям» отчитался о рекордных продажах — глобальная выручка достигла $822 млн — и спрогнозировал рост на 3% в 2025-м. При этом если в 2015 году около 20% выручки приходилось на Россию и 80% приносило зарубежье, то сейчас пропорция составляет примерно 50% на 50%. У компании более 18 000 бизнес-партнеров — реселлеров, интеграторов и сервис-провайдеров. 

9. СКБ «Контур»

Разработчик ПО. Руководитель: Михаил Сродных . Год основания: 1988 . Сайт: kontur.ru . Стоимость: $1900 млн. Специализированное конструкторское бюро «Контур» — один из старейших участников рынка разработки ПО, оно появилось, когда, по сути, рынка еще и не было: до распада СССР оставалось три года, а «Контур» уже работал. Сегодня компания, которую не устают называть «уральским Google», с шикарным даже по мировым меркам офисом создает софт для управления предприятием, электронного документооборота (ЭДО) и бухучета. На руку «Контуру» растущий рынок ЭДО, который постепенно становится стандартом в бизнесе. В мае 2025 года компания запустила бренд «Контур.Эгида» — продукты для защиты от внутренних угроз, например контроль действий пользователей с повышенными правами. С 2024 года «Контур» является генеральным спонсором шоу «Своя игра» на НТВ. 

10. HeadHunter

Интернет-сервис. Руководитель: Дмитрий Сергиенков . Год основания: 2000 . Сайт: hh.ru . Стоимость: $1800 млн. HeadHunter — неоспоримый лидер среди сервисов поиска работы в России и СНГ. В июне 2025 года ФАС даже признала его доминирующей компанией на рынке с долей 57%. Как и всему интернет-бизнесу, HeadHunter приходится непросто: рост выручки замедлился с 34,5% в 2024 году до 3% в 2025 году, по оценке самой компании. Сервис сократил расходы на маркетинг, операционные затраты, активно инвестировал в HRTech и сохранил высокую рентабельность. Ожидаемое в 2026 году оживление рынка труда может сыграть на руку компании. Более того, в 2027 году компания ожидает удвоения выручки по сравнению с 2024 годом.  В октябре 2025 года HeadHunter приобрел 26% в сервисе подработок «Моя смена».