Золото — барометр, предсказывающий ненастье. Грядет ли оно?

class="MediaContainer_container___hAhp"> class="ImageExtraContent_media__5l7rl"> class="ImageSSR_wrapper__5_A4t" data-media="" style="background:#9d8856"> style="text-align:center;"> class="WithZoomOption_container__k810q" style="cursor:zoom-in"> class="MediaContainer_caption__9uiPH"> class="MediaCaption_wrapper__QM57K MediaCaption_wrapper--visible__riv_5"> class="MediaCaption_copyright__AJGUp"> class="tass_pkg_caption-MI-Pm tass_pkg_caption--inline-DDCkz tass_pkg_caption--size_default-pedsa tass_pkg_caption--font_weight_medium-4UIKi tass_pkg_caption--color_secondary-8LmQQ"> class="CroppedSimpleText_wrapper__KECGT CroppedSimpleText_wrapper--inline___8fpp">© Сергей Фадеичев/ ТАССЦена на золото в очередной раз достигла исторического максимума, превысив $3 150 за тройскую унцию (31,2 г) в конце марта текущего года. Желтый металл не одну тысячу лет олицетворяет благосостояние и богатство и, являясь объектом повышенного спроса, постоянно растет в цене. По оценкам экспертов, средний темп подорожания золота в более близкий нам послевоенный период составил 8% в год. (По решениям Бреттон-Вудской конференции, состоявшейся в 1944 году, цена на золото была зафиксирована на уровне $35 за унцию.) Динамика для финансового инструмента вполне приличная. Однако, чтобы взлететь на 27% за год (2024 год) и почти на 18% за квартал (с начала 2025 года), причины должны быть экстраординарные.

Причины — за океаном?

И да, и нет. "Нет" потому, что этот металл, несмотря на рассуждения приверженцев марксизма о "золотом фетишизме" и о том, что блеск золота слепит глаза и кейнсианцев (называвших его варварским пережитком прошлого), рассматривается инвесторами как наиболее предпочтительный объект вложения средств. Поэтому в плохие времена неустойчивой экономической и политической конъюнктуры спрос на золото, а вслед за ним и цена неизменно возрастают.
На роль первого среди равных из всего спектра товаров золото выдвинулось благодаря таким качествам, как сохранность (считается, что в мире до сих пор сохранился практически весь добытый человечеством объем металла), делимость (без потери качества каждой части, чего, например, нельзя сказать о баране или шкурке пушного зверя), высокой цене в весовой единице (портабельность).
class="WithPositionControl_container__0BE8L WithPositionControl_container--aside__FAH3z">Читайте также class="tass_pkg_marker-JPOGl tass_pkg_marker--font_weight_black-abSnD tass_pkg_marker--color_secondary-SqGEv">МнениеНефть по $200? Это вряд ли class="ImageSSR_wrapper__5_A4t" data-media="" style="background:#F2F2F2"> style="text-align:center;">Конечно, и марксисты, и кейнсианцы отчасти правы. Ведь золото не находит практически никакого разумного применения. Приблизительно 40–60% добываемого металла идет в ювелирную промышленность, ежегодно по 10–15% приобретают частные инвесторы и центральные банки. И только оставшиеся 20–25% потребляется аэрокосмическим комплексом, производителями компьютеров и электротехники, а также медиками. Более точные цифры привести невозможно из-за значительных годовых колебаний потребностей в каждой отрасли.
Так, ценовой пик главной криптовалюты, биткойна, пришелся на 17 декабря 2024 года, составив $108 268 за монету. А 2 марта 2024 года биткойн котировался по $94 393, 10 марта — $79 642, 31 марта — $83 539. Нереально много в абсолютном выражении. (В 2009 году биткойн продавался на тысячи штук по цене 0,003 цента, правда, в 2010 году за единицу уже просили $0,5). Но если монета куплена в декабре предыдущего года по 100 тыс., то что с ней делать сейчас? При том что купить-то легко, продать намного сложнее. Инвестиционный инструмент должен характеризоваться не только стабильной стоимостью, но и ликвидностью, то есть способностью вновь превращаться в деньги. По всем этим критериям золото по отношению к многочисленным криптоденьгам выглядит как боксер-тяжеловес против "мухачей" — спортсменов самой легкой весовой категории до 49 кг.     

Стрелка показывает "бурю"

Если признать за золотом роль барометра, то можно сделать вывод не только о том, что грядут не самые простые времена. Но и о том, что особенно сложными они будут для США. Главный риск скрыт в способности и в дальнейшем распространять потерявшие привлекательность долговые бумаги для обеспечения своевременных выплат по долгу, не допуская дефолта.
style="z-index:-1;opacity:0;left:0;pointer-events:none;position:absolute;margin:0" class="InPageAd_container___kKKp">А такая опасность есть и постоянно растет. Эксперты Bloomberg не утверждают, но и не отрицают, что частичный дефолт (неисполнение обязательств по какому-нибудь пакету) может наступить в июле текущего года. Это событие влечет за собой понижение рейтинга заемщика, а значит, существенные затруднения в продаже долговых обязательств, что грозит обрушением долговой пирамиды. Сценарий апокалиптический.
В определенной мере (хотя сейчас прямого размена национальных денежных единиц, включая доллар США, не существует) внимание к золоту означает недоверие к мировой валютной системе, подрыв позиций доллара. Об этом свидетельствует тот факт, что центральные банки уже не первый год замещают доллары в своих резервах на металл, увеличивая спрос на мировом рынке и подталкивая цены.
Не поэтому ли Трамп всеми силами пытается сделать ставку на криптовалюту (собственного дизайна), сосредоточив рычаги управления в своих руках и убрав с дороги золото, а заодно и заменив доллар на подвластный себе инструмент?

Для России золото — товар, приносящий прибыль

В России, как одной из ведущих золотодобывающих стран, благородный металл играет двоякую роль. С одной стороны, часть добытого металла покупается Центробанком РФ для пополнения золотовалютных резервов, часть оседает в сокровищнице Гохрана. Но для золотопромышленников металл выступает товарной продукцией. К сожалению, данные по добыче металла из разных источников пусть несущественно, но отличаются. По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в 2023 году в России было добыто 321,8 тонны металла. Экспорт по этой товарной позиции, по оценке Минфина, в 2024 году принес стране $13,6 млрд. В перспективе, по оценке Центрального научно-исследовательского геологоразведочного института цветных и благородных металлов (ЦНИГРИ), наши золотодобывающие компании намерены увеличить к 2030 году объемы своего производства до 600–700 тонн.
Помимо традиционных промышленных потребителей металла на российском рынке действуют и частные инвесторы. После отмены налога в 2022 году в 20% на добавленную стоимость при купле-продаже инвестиционных слитков и монет, в том числе в рамках курса на дедолларизацию, активность в этом сегменте рынка резко выросла. Если в 2021 году частными инвесторами было куплено 5,3 тонны инвестиционных инструментов, то в 2022 году — 75 тонн, а в 2023 году Минфин оценил объем продаж слитков и монет в 95 тонн. В известной мере открытие доступа частным инвесторам к операциям с золотом позволяет связывать денежный "навес", играя роль стабилизатора денежного обращения в нашей стране.

Золотая гарантия цифровой эпохи  

Золото и сегодня продолжает играть важную роль в экономическом механизме. Его роль в стабильные периоды не столь заметна. Но существенно возрастает в периоды обострения международной обстановки, играя роль чуткого индикатора и давая основания для выработки или корректировки линии поведения на международной арене.
Мы видим, что цены на металл выросли скачкообразно, тем самым давая оценку сверхэгоистичной и высокорисковой экономической политике одного из ведущих мировых производителей и участников торговли — США.