Первой из них он назвал привлечение депозитов по ставкам выше ключевой, в крайнем случае надбавка достигает уже трех процентных пунктов. Традиционно наблюдается обратная картина, но нынешний тренд стал доминирующим.
В качестве второй аномалии Пьянов указал на потерю чувствительности кредитного портфеля по юридическим лицам, в отличие от физических лиц, к росту ключевой ставки. Речь идет о том, что бизнес продолжает активно занимать на фоне ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) Центробанка. По его словам, такое поведение только увеличивает вероятность дальнейших ограничений регулятора.
Третьим моментом стала нерелевантность метрик денежного рынка. В частности, ставка RUONIA (оценивает ставку кредитования банками друг друга на один день) потерял актуальность. На межбанковском рынке больше не нужны те инструменты пассивов, цену которых меряет эта ставка, так что краткосрочную ликвидность оценивать нечем.
Материалы по теме:
Комментарии 0