В России предупредили об угрозе стагфляции

Текущий высокий уровень ключевой ставки и обозначенные ЦБ перспективы ее дальнейшего повышения создали риск экономического спада и обвала инвестиций уже в ближайшее время, предупреждают эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), заявившие об угрозах в аналитической записке «О рисках стагфляции в российской экономике».

Экономисты констатировали, что речь сейчас идет об ограниченно эффективной политике в отношении снижения инфляции, несущей недопустимо высокие риски рецессии и разбалансировки процессов воспроизводства в реальном секторе, что особенно касается «низкорентабельных секторов и секторов с длительными сроками реализации проектов (прежде всего, в машиностроении)».

В материалах отмечается, что доля предприятий обрабатывающей промышленности, называющих высокий процент кредита ограничивающим рост производства фактором, в настоящее время увеличилась по сравнению с наблюдавшимися прежде показателями почти вдвое, до 40 процентов, причем ключевыми стали именно финансовые ограничения роста выпуска.

При этом, следует из записки, высокая ключевая ставка оказывает лишь ограниченное влияние на темпы роста цен, уровень которых по-прежнему значительно превышает целевые четыре процента. Такое положение дел специалисты связывают с тем, что существенная часть проинфляционных факторов в российской экономике связана не с повышенным спросом, который стремится сдержать ЦБ, а с конъюнктурными ситуационными шоками со стороны предложения — ценами на импортную и сезонную продукцию, рост регулируемых тарифов на услуги, усложнение логистики и международных расчетов.
Материалы по теме: