Центробанк указал на рекордный рост количества рублей

Причины рекордного повышения ключевой ставки Банка России отличаются от тех, которые привели к сравнимому росту в начале 2022 года. Об этом в интервью «Комсомольской правде» заявил директор департамента денежно-кредитной политики Центробанка России Андрей Ганган.

По его словам, два с половиной года назад регулятору пришлось реагировать на повышенный спрос на наличные, сбивать потребительский ажиотаж и остановить раскручивающуюся инфляцию. Как только угроза финансовой стабильности минула, ЦБ быстро вернул денежно-кредитную политику (ДКП) в нормальное русло.

Однако в конце 2024 года разбираться приходится с совершенно другими вещами. Ганган указал на беспрецедентные бюджетные расходы, с которыми столкнулась экономика. С начала боевых действий на Украине объем денежной массы, то есть количество обращающихся денежных единиц, вырос на 43 триллиона рублей, то есть на 65 процентов.

За последние четверть века национальная экономика не сталкивалась с такими вливаниями, а рост производства слишком мал, чтобы переварить их. В результате спрос существенно увеличивается, а предложение запаздывает, что приводит к повышенной инфляции.

Ганган подчеркнул, что перегрев спроса заставляет регулятор держать ставку на уровне 21 процента и даже готовится к повышению (эксперты ожидают, что ставка вырастет до 23 процентов), иначе инфляционную спираль не остановить. Если бы ДКП в последние месяцы была мягче, то рост цен принял бы совершенно иные масштабы.
Материалы по теме: