С оглядкой на санкции, торговлю и действия властей: как менялись валютные курсы в России в 2024 году

В 2024 году официальные валютные курсы в России выросли с 90 до почти 102 рублей за доллар, с 99 до 106 рублей за евро и с 12,6 до 13,4 рубля за юань. Между тем в июне значения впервые за год опускались ниже 83, 90 и 12 рублей, а в ноябре обновляли двухлетний максимум, ненадолго поднимаясь выше 109, 116 и 14,8 рубля соответственно. Определяющими факторами для российской валюты в уходящем году стали западные санкции, ситуация во внешней торговле, а также действия правительства и ЦБ. При этом, как отмечают эксперты, сейчас курсы уже находятся вблизи экономически оправданных уровней. Чем запомнился уходящий год для рубля — в материале RT.
Центральный банк России установил официальные курсы валют на праздничные выходные — с 29 декабря по 9 января — на уровнях 101,68 рубля за доллар, 106,1 рубля за евро и 13,43 рубля за юань. Об этом говорится в материалах на сайте регулятора.
В целом за прошедшие 12 месяцев российская валюта ослабла почти на 13% по отношению к американской и примерно на 6% — к европейской и китайской. Причём если летом курсы в определённый момент опускались до годовых минимумов, то осенью значения ненадолго достигали двухлетних максимумов, после чего снова незначительно снизились.
«Большую часть 2024-го рубль оставался стабильным, но к концу года его позиции пошатнулись. Это произошло как по причине санкций, так и из-за сезонных факторов: всплеска потребительской активности, спроса на валюту со стороны намечающих зарубежные поездки в праздники, а также наращивания бюджетных расходов. Тем не менее мы считаем, что сейчас курс находится вблизи экономически оправданных уровней», — рассказал RT аналитик «БКС Мир инвестиций» Денис Буйволов.
Отметим, что в первый рабочий день уходящего года ЦБ установил официальные курсы на отметках 90,4 рубля за доллар, 98,98 рубля за евро и 12,59 рубля за юань. Вплоть до конца весны серьёзных колебаний на валютном рынке не наблюдалось и значения оставались в рамках 87—95, 95—102 и 12—13 рублей соответственно.
Ситуация поменялась в июне, когда США ввели санкции против Московской биржи и Национального клирингового центра. Ограничения сделали невозможной биржевую торговлю долларом и евро в России. Хотя часть операций перешла на внебиржевой рынок, многие инвесторы и компании решили избавиться от имеющейся на руках иностранной валюты и стали массово обменивать её на рубли.
В результате спрос на зарубежные денежные знаки в РФ резко снизился, тогда как их приток в страну от экспорта продолжил уверенно расти. Как следствие, на рынке образовался переизбыток иностранной валюты, и она начала дешеветь по отношению к российской. На этом фоне во второй половине июня курсы доллара, евро и юаня впервые за год опустились ниже 83, 90 и 12 рублей соответственно.
Как отмечают эксперты, такая динамика оказалась невыгодной для российского бюджета, свёрстанного исходя из курса 90,1 рубля за доллар. Поясним, что при резком удорожании национальной валюты компании, поставляя за границу прежний объём товаров, получают меньший объём выручки в пересчёте на рубли. В этих условиях прибыль бизнеса начинает сокращаться вместе с доходами государственной казны.
«Руководству страны невыгодно слишком сильное ослабление рубля из-за рисков инфляции, но и не нужно его излишнее укрепление, поскольку в этом случае снижаются поступления от экспорта. Государству необходим стабильный и прогнозируемый курс», — отметила в беседе с RT ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева.
На этом фоне правительство России стало постепенно смягчать требования к российским экспортёрам. Если прежде компании должны были переводить из-за границы не менее 80% заработанных долларов, евро, юаней и минимум 90% переведённых средств обменивать на рубли, то с июня по октябрь эти пороги были снижены до 40 и 25% соответственно.
Таким образом, в Россию стало поступать меньше иностранных денежных знаков, а спрос на них вновь начал расти в связи с увеличением объёмов импорта. В результате российская валюта снова перешла к постепенному удешевлению, и уже к ноябрю официальные курсы поднялись до 97 рублей за доллар, 105 рублей за евро и 13,6 рубля за юань.

Второй раунд санкций

К концу осени ослабление рубля резко ускорилось на фоне очередного санкционного пакета США. Ограничения среди прочего затронули Газпромбанк, который прежде обслуживал значительную часть экспортных операций России. В этой связи многие компании стали опасаться, что приток зарубежной валюты в страну снизится ещё сильнее, и начали активно скупать доллары, евро и юани про запас.
«Усиление санкционного давления привело к снижению продажи валюты экспортёрами и активизации её покупок импортёрами, которые стремились подстраховаться и запастись валютой для будущих расчётов. Дополнительно спрос на валюту в ноябре вырос со стороны компаний, которые погашали свои валютные обязательства», — объяснили в Центробанке.
Временно возникший дисбаланс между спросом и предложением на валютном рынке обернулся скачком официальных курсов выше 109 рублей за доллар, 116 рублей за евро и 14,8 рубля за юань. При этом на международном рынке Forex стоимость американской и европейской валют приближалась к 115 и 121 рублю соответственно, а юань на Мосбирже дорожал до 15,16 рубля. В последний раз такие высокие значения можно было наблюдать ещё в марте 2022-го.
Впрочем, как заявили в Министерстве финансов, уже с наступлением зимы российские компании стали находить альтернативные способы расчётов со своими контрагентами в обход санкций. Одновременно Центробанк решил приостановить покупку иностранной валюты на внутреннем рынке. В результате её предложение в стране снова возросло, что стало оказывать стабилизирующее влияние на курс.
Более того, на фоне ускорившейся инфляции ЦБ с начала года повысил ключевую ставку с 16% до рекордного 21% годовых. Это, как ожидается, тоже должно благоприятно отразиться на рубле.
Поясним, что при подъёме ключевой ставки кредиты в стране становятся дороже, а доходность банковских вкладов увеличивается. В результате население и бизнес начинают реже брать займы, меньше тратить и больше сберегать, общая экономическая активность снижается, и со временем инфляционное давление должно ослабевать.
Причём по мере удорожания кредитов бизнес начинает реже закупать иностранные товары и, соответственно, в меньших объёмах приобретать зарубежную валюту, что позитивно сказывается на динамике рубля. Одновременно растущая доходность банковских вкладов делает хранение денег в рублях более прибыльным, и это тоже способствует укреплению нацвалюты.
«По мере адаптации (бизнеса. — RT) к новым санкциям, а также охлаждения внутреннего спроса, в том числе на импорт, под влиянием проводимой денежно-кредитной политики можно ожидать более стабильной динамики курса рубля», — подчеркнули в Центробанке.