Рост инфляционных ожиданий в сентябре с августовских 13,7 процента до 14,2 процента снижает вероятность смягчения денежно-кредитной политики (ДКП), а связан он с обстоятельствами, не зависящими от Банка России. Об этом пишут «Ведомости».
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова указала, что ухудшение ситуации с топливом во многих регионах страны и падение курса рубля с уровня первого полугодия заставляет граждан ожидать, что оба фактора в обозримом будущем перенесутся в цены в магазинах.
Главный экономист «Т-инвестиций» Софья Донец добавляет к этим причинам геополитическую напряженность, то есть негативные ожидания по остановке боевых действий на Украине.
По мнению Орловой, сентябрьские данные для ЦБ выглядят довольно плохо. Если инфляционные ожидания останутся в диапазоне 13-15 процентов, то в октябре самым логичным станет сохранение ключевой ставки на уровне 14 процентов. Также эксперт не верит в смягчение и в декабре.
Донец признает, что до следующего заседания еще целый месяц, к тому моменту успеют выйти новые данные по инфляционным ожиданиям и наблюдаемой инфляции. Если не будет новых негативных сюрпризов, то настроения могут улучшиться, однако рост тарифов ЖКХ, перенесенный с июля на октябрь, снижает вероятность такого развития событий.
В этом месяце ЦБ остановил цикл снижения ключевой ставки, начатый в июне 2025 года, и сохранил ее на уровне 14 процентов годовых. При этом глава регулятора Эльвира Набиуллина объяснила, что из-за роста проинфляционных рисков с июля смягчение ДКП даже не рассматривалось советом директоров во время обсуждения.
Комментарии 0