Хоть залейся: Россия не собирается снижать добычу нефти, а Китай и Индия ее не берут

Морской экспорт нефти из России снижается четвертую неделю подряд. Закупки сократил Китай, у берегов Индии скопились танкеры с российской нефтью.
За неделю с 10 по 16 ноября в российских портах на танкеры было загружено 23,06 млн баррелей нефти — на 37 000 баррелей меньше, чем неделей ранее, отмечает Bloomberg. Среднесуточная погрузка к предыдущей неделе сократилась на 50 000 баррелей в сутки (б/с), до 3,29 млн б/с, отмечает агентство. А за четыре недели — с 20 октября по 16 ноября — объем российского экспорта составил 3,36 млн б/с, сократившись на 90 000 б/с (минус 3%) к предыдущим 28 дням — с 13 октября по 9 ноября. Это самый низкий четырехнедельный показатель с конца августа, отмечает агентство. Напомним, 22 октября Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Минфина США ввело санкции против двух крупнейших нефтяных компаний — «Лукойла» и «Роснефти».
Средние цены на основную российскую экспортную нефть, Urals, в балтийских портах с 20 октября по 16 ноября, по данным Bloomberg, снизились к предыдущему периоду (13 октября — 9 ноября) на $1,7 за баррель, до $48,62 (-3%), а в черноморских — на $2,5 за баррель, до $47,98 (-5%). Цена на более дорогую нефть ESPO (или ВСТО, «Восточная Сибирь — Тихий океан») упала на $0,8, до $57,33 (-1,3%). Цены на Urals с поставкой в Индию снизились меньше — на $0,4, до $60,88 за баррель. Стоимость нефти с поставкой в Китай агентство не приводит.

Китай не покупает 

По данным Bloomberg, крупные государственные переработчики Китая после введения санкций США против «Лукойла» и «Роснефти» приостановили закупки нефти ВСТО, на которую приходится примерно 45% китайского нефтяного импорта из России.
По данным агентства, даже некоторые частные нефтеперерабатывающие компании, обычно склонные к более рискованным операциям, стали избегать российских поставок. Одна из причин — опасения оказаться в том же положении, что и крупный НПЗ, принадлежащий частной китайской компании Shandong Yulong Petrochemical. За сотрудничество с Россией ЕС и Великобритания внесли предприятие в черный список, после чего ряд поставщиков отказались снабжать его ближневосточной и канадской нефтью. 
В результате, по оценке аналитической компании Rystad Energy, на которую ссылается Bloomberg, в ноябре морской импорт российской нефти в Китай может уменьшиться на две трети от среднемесячного объема поставок — до 500 000–800 000 б/с. При этом Bloomberg отмечает, что замедление закупок российской нефти может оказаться временным: поставщики и покупатели начали использовать обходные пути, хотя агентство и не уточняет, какие именно.

Индия отказывается от российской нефти

В Индию направляются танкеры с 7,7 млн баррелей Urals, стараясь успеть к 21 ноября, до окончания переходного периода для завершения сделок с «Роснефтью» и «Лукойлом», пишет Bloomberg. По данным агентства, большинство танкеров следуют либо на НПЗ Reliance Industries Ltd. в Джамнагаре, либо в Вадинар, на НПЗ Nayara Energy, частично принадлежащий «Роснефти». Но часть танкеров сможет добраться до места назначения только после того, как санкции заработают.
Пять из семи индийских нефтеперерабатывающих компаний, включая Reliance, уже заявили, что полностью прекратят прием российской нефти после 21 ноября. Государственная Indian Oil Corp. закупила несколько партий после объявления санкций, но до их вступления в силу. Только Nayara, которая полностью зависит от поставок из России, продолжает принимать грузы, пишет Bloomberg. Если к 21 ноября индийские контрагенты не согласятся принять нефть, суда могут перегрузить ее на другие танкеры или отправиться в новые пункты назначения, например в Малайзию, отмечает агентство.

Отрасль адаптируется к санкциям

Адаптация отрасли к новым санкциям и перестройка логистики займет около одного-двух месяцев, заявил журналистам 19 ноября вице-премьер Александр Новак.
Поскольку российская таможенная статистика закрыта, а данные ключевых импортеров — Китая и Индии — доступны не сразу, а, как правило, спустя несколько недель или даже два месяца после поставок, западные медиа в преддверии вступления санкций в силу нагнетают атмосферу ради ярких заголовков, считает эксперт Финансового университета и Фонда национальной энергетической безопасности Станислав Митрахович. «Они ссылаются на источники в отрасли, если что, скажут, что это не они ошиблись, а источники», — иронизирует он.
По словам Митраховича, трудно поверить, что государственные переработчики в Китае после введения санкций приостановили закупки нефти ВСТО. «Она поступает по одноименному трубопроводу «Восточная Сибирь — Тихий океан». Это система мощностью в 80 млн т нефти в год. Часть, порядка 30 млн т в год, идет по ответвлению от трубопровода непосредственно в Китай, а часть доходит до порта Козьмино, где грузится на танкеры и тоже отправляется преимущественно в Китай. Вряд ли такой мощный трубопровод остановлен», — говорит эксперт. 
Морские поставки можно притормозить, чтобы перегрузить нефть на другие танкеры и переоформить документацию, например изменить в ней страну происхождения топлива. В китайской таможенной статистике подсанкционная иранская нефть не отражается, а проходит как нефть из Малайзии, в чьих водах происходит перегрузка, напоминает Митрахович. «Если иранская нефть может попадать в Китай под видом малайзийской, то и российская может быть ввезена в Китай или в Индию под видом сингапурской или эмиратской», — предполагает он.
По мнению руководителя аналитического центра Mind Money Игоря Исаева, новые санкции США могут существенно сократить российские поставки, но масштабы снижения и его длительность будут зависеть от способности России в очередной раз перестроить логистику. «Раньше это удавалось, — говорит он. — Вопрос всегда только в размере предлагаемых российской стороной скидок». По мнению Исаева, перенастройка поставок, вероятно, потребует нескольких месяцев.
Речь в первую очередь о перестройке логистических маршрутов, которая, скорее всего, займет несколько недель, говорит и старший аналитик Альфа-банка Никита Блохин. На данном этапе нет оснований полагать, что этот процесс затянется дольше, чем указанные Александром Новаком месяц-два, отмечает он.
«На протяжении последних двух-трех лет мы наблюдаем практически одну и ту же картину: новые санкции порождают очередной виток нервозности на нефтяном рынке, который подогревают радикальные заявления западных СМИ», — говорит Блохин. А потом отрасль постепенно адаптируется к новым условиям, перестраивая торговые цепочки и финансовые схемы, которые становятся целью новых ограничений, и рынок возвращается к нормальным условиям торговли до следующего витка санкционной борьбы», — рассуждает эксперт.
При этом Блохин напоминает, что нефть — крайне ликвидный товар, а ее экспортные поставки за последние три года продемонстрировали достаточную гибкость и устойчивость. Конечно же, включение российских компаний в американский черный список может создать проблемы по отдельным направлениям, но считать критическим влияние последних санкций на российскую нефтяную отрасль пока как минимум преждевременно, заключает он.

Снизит ли Россия добычу?

Новак также сказал журналистам, что санкции не приведут к сокращению добычи нефти в стране. Россия недоиспользовала около 70 000 б/с в рамках соглашения ОПЕК+ и в ноябре нарастит добычу к уровню октября. По соглашению ОПЕК+, на ноябрь выделена месячная квота в 9,532 млн б/с. Новак также сказал, что сохраняет прогноз добычи на этот год на уровне 510 млн т, то есть практически тот же объем, что и в 2024 году (516 млн т).
Цифра в 510 млн т выглядит вполне реалистичной, говорит руководитель центра анализа сырьевых рынков Института энергетики и финансов (ИЭФ) Максим Шевыренков. Небольшое снижение вызвано не вводом санкций, а относительно низким спросом на мировом рынке при высоком уровне добычи, считает эксперт.
Оптимизм Александра Новака по поводу дальнейшей судьбы российской нефти разделяет управляющий партнер аналитического агентства «ВМТ Консалт» Екатерина Косарева. «Нефтяники успешно решают задачи обхода санкционного давления вот уже несколько лет, поскольку это одна из самых адаптивных отраслей, — отмечает она. — Исключение одной наработанной схемы очередными санкциями стимулирует развитие десятка других». 
Более скептичен Игорь Исаев из Mind Money. «Озвучивать цифры добычи до стабилизации ситуации преждевременно», — считает он.

Рынок не верит в санкции 

На следующий день после введения американских санкций против «Лукойла» и «Роснефти», 23 октября, цены на эталонный сорт североморской нефти Brent поднялись с $62 до $65 за баррель (почти 5%). Произошло это из-за опасений, что введение санкций приведет к сокращению поставок нефти на рынок. Но уже почти месяц цены то снижаются, то повышаются, не выходя, впрочем, из диапазона $62–65.
Если бы участники мирового рынка считали, что после санкций намечается какое-то масштабное сокращение добычи или заметное снижение присутствия российской нефти на мировом рынке, цена бы выросла очень существенно, отмечает Митрахович из Финансового университета. «А раз такого не происходит, рынок не очень-то верит в исчезновение российской нефти», — говорит он.
Несмотря на достаточно жесткие санкции, рынок уже привык к тому, что администрация президента США использует ограничения или пошлины как отправную точку при начале переговоров, полагает Максим Шевыренков из ИЭФ. Поэтому, по его словам, рынок отреагировал вяло, понимая, что ситуация с санкциями может измениться.
В условиях геополитической неопределенности и санкционных ограничений на российскую нефть цены должны были бы вырасти, говорит Косарева из «ВМТ Консалт». Но слабый спрос в Китае, где темпы роста промышленности замедлились (плюс 4,9% за 10 месяцев 2025 года вместо запланированных 5,5%), договоренности ОПЕК+ о наращивании добычи и сомнения рынка в эффективности антироссийских санкций корректируют цены вниз — так сохраняется некий баланс, полагает Косарева.