Неквалифицированным инвесторам будут доступны ЦФА, выплаты по которым не привязаны к переменным индикаторам, при условии, что кредитный рейтинг этих бумаг или их эмитента — не ниже «А+» по национальной шкале или «BB» по международной. Тот же уровень рейтинга должен быть у облигаций или эмитента, если ЦФА удостоверяют право их требования или возможность осуществлять права по ним.
Также ЦБ дал неквалифицированным инвесторам доступ к ЦФА, доход по которым зависит от динамики инфляции, ключевой ставки, стоимости драгметаллов и акций — но в пределах 600 000 рублей. Такие ЦФА или их эмитенты должны иметь кредитный рейтинг не ниже «АА-» по национальной шкале или «ВВ+» по международной.
К началу 2026 года суммарный объем выпусков ЦФА в обращении достиг 690 млрд рублей, увеличившись за год на 150%, подсчитал ЦБ. Эмитенты ЦФА — преимущественно компании финансового сектора, в частности — банки. По сути, большая часть этих бумаг — рублевые долговые инструменты, похожие на облигации, но в сравнении с корпоративными бондами рынок ЦФА мизерный.
Базовым активом ЦФА может стать практически что угодно, за счет чего на рынке появляются инструменты, отличные от классических облигаций. К примеру, сеть винотек SimpleWine выпустила ЦФА, обеспеченный премиальным красным вином. Они позволяют инвестору либо вернуть вложения, либо купить вино со скидкой до 40%. Askona предложила ЦФА со скидкой на мебель, а Green Flow — цифровые свидетельства на проживание в отелях.
Комментарии 0