Владельцы облигаций раскритиковали аудитора и отчетность сети ломбардов МГКЛ

Ассоциация владельцев облигаций (АВО) раскритиковала заключение аудитора «ФБК» по итогам проверки отчетности МГКЛ, материнской компании «Мосгорломбарда». Ассоциация заявила о «признаках системного кризиса» в сфере аудита публичных компаний и направила обращение председателю ЦБ Эльвире Набиуллиной. Обращение опубликовано на сайте АВО.
Вопросы у АВО вызвал гудвил, отраженный в отчетности МГКЛ за первое полугодие 2026 года: по итогам шести месяцев он составил 2,28 млрд рублей из-за покупок компанией трех фирм. Гудвил при покупке компаний — это разница между стоимостью активов и премией за нематериальные активы или деловую репутацию — то есть, то, что покупатель при покупке мог заплатить сверх стоимости активов.  
Гудвил МГКЛ сформировался из-за покупок в 2025 году компаний «Звезда» (в отчетности указан гудвил по этой сделке в 764 млн рублей), «Технотренд» (319 млн рублей) и «Ломбард Аквамарин» (973 млн рублей). При этом «Звезда» и «Технотренд» были зарегистрированы в один день — 7 июня 2024 года — и по одному и тому же адресу, следует из данных СПАРК. При этом у обеих компаний есть задолженности по налогам («Звезда» — 319 млн рублей, «Технотренд» — 63 млн рублей), расчетные счета заблокированы ФНС, а налоговая служба подала в Арбитражный суд Москвы заявления о признании фирм банкротами.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» еще в сентябре 2025 года указывало, что непрозрачные сделки M&A, часть из которых может быть экономически не обоснована, оказывает основное давление на рейтинг МГКЛ. Тогда агентство понизило рейтинг кредитоспособности компании до уровня ruBB- со стабильным прогнозом.
Заключение аудитора «ФБК» датировано 26 августа. То есть, на момент проведения им обзорной проверки в отношении упомянутых обществ ФНС уже подала в суд заявления об их банкротстве и заблокировала счета, подчеркивает АВО. «Эти публично известные и объективные обстоятельства невозможно игнорировать при оценке способности генерировать будущие денежные потоки», — считает ассоциация.
Компанию «Ломбард Аквамарин» МГКЛ приобрела за 941 млн рублей. При этом у этой фирмы были отрицательные чистые активы — минус 32 млн рублей. В результате МГКЛ отразила в отчетности гудвилл 973 млн рублей. Ассоциация владельцев облигаций обратила внимание, что эту компанию МГКЛ приобрела у аффилированного лица в январе 2026 года, которое работало под брендом МГКЛ.
Перед сделкой по покупке «Ломбард Аквамарина» МГКЛ в декабре 2025 года привлекла 1 млрд рублей в ходе размещения облигаций. АВО призвала ЦБ начать открытую дискуссию о качестве аудита эмитентов ценных бумаг, ответственности эмитентов и аудиторов перед пользователями финансовой отчетности.
Все показатели в отчетности были сформированы и получили заключение аудитора в соответствии с утвержденными процедурами, в том числе гудвил, заявила пресс-служба МГКЛ. Приобретение юрлиц компания объяснила несколькими причинами: либо наличие товарных запасов, которые мы реализовывали с прибылью, либо клиентская база, либо возможность расширить розничную сеть. Все они вносят вклад в операционные и финансовые показатели группы, утверждает МГКЛ.
МГКЛ заявила, что тестирование на обесценение гудвилла проходит ежегодно в соответствии с требованиями МСФО, и по итогам 2025 года показатель не изменился. Следующий тест компания планирует провести по состоянию на 31 декабря 2026 года. МГКЛ сообщила, что не видит необходимости заказывать повторный аудит, и подчеркнула, что готова к «конструктивному диалогу со всеми заинтересованными сторонами для разъяснения любых вопросов по отчетности». 
«ФБК», в свою очередь, заявила, что проверка отчетности МГКЛ «проведена в соответствии с требованиями аудиторского законодательства». «Все факторы доступные аудитору и влияющие на вывод в заключении об обзорной проверке учтены при формировании указанного заключения», — подчеркнул аудитор.