В BofA назвали золото и акции Китая лучшими инструментами хеджирования от бума ИИ

Стратеги Bank of America считают лучшими инструментами хеджирования на фоне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта китайские акции и золото, пишет Bloomberg со ссылкой на аналитическую записку.
S&P 500, основной индекс американского рынка акций, сейчас торгуется с коэффициентом P/E (price-to-earnings; цена к прибыли) 23: это значительно выше среднего уровня почти за 20 лет, который составляет 16, пишет Bloomberg. «Великолепная семерка» торгуется с P/E еще выше — 31. В эту группу входят крупнейшие эмитенты, на которых приходится более трети веса S&P 500: Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Tesla, Amazon, Meta (признана экстремистской организацией и запрещена в России).
«Лидеры рынка акций в сфере ИИ пока не сдают позиций, и мы считаем золото и китайские акции лучшими инструментами хеджирования от бума/пузырей», — указали стратеги BofA.
За счет ралли, связанных с искусственным интеллектом компаний, S&P 500 прибавил около $17 трлн капитализации относительно минимумов, достигнутых в апреле, указывает Bloomberg. Капитализация одной только Nvidia выросла сначала первой в истории до $4 трлн, а спустя несколько месяцев — до $5 трлн. Способствуют сейчас росту и сильные отчеты компаний «великолепной семерки», за исключением Meta.
Инвесторы формируют свои портфели с расчетом на устойчивый экономический рост в 2026 году, ожидают снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС) США и новых мер Дональда Трампа по поддержке рынка, указывают стратеги BofA. По их мнению, золото станет страховкой на случай, если смягчение денежно-кредитной политики и экономический рост приведут к всплеску инфляции.
Еще недавно золото достигло исторического рекорда, на пике подорожав до $4381,6 за унцию. Однако затем оно резко отступило от этих высот, в том числе пережив самое резкое падение за 12 лет. На 31 октября золото на спотовом рынке с немедленной поставкой торгуется в районе $4023 за унцию.
Китайские акции по динамике значительно опередили S&P 500, пишет Bloomberg. Индекс MSCI China вырос на 33%: этому, в частности, способствовали надежды инвесторов на то, что страна сможет эффективно конкурировать в сфере генеративного ИИ. Однако в последнее время рост ослаб, спустя пять месяцев непрерывного роста китайский рынок может упасть: инвесторы обращают внимание на противоречия между Вашингтоном и Пекином, а также проблемы в китайской экономике, пишет Bloomberg.