Доходы RBI, уход из доллара и ралли золота: главные события мировых рынков

Райфайзенбанк и RBI

Российский Райффайзенбанк остается одним из самых прибыльных активов RBI, но из-за российских ограничений и судебных решений эта прибыль фактически недоступна для акционеров. У компании миллиардные списания по судебным искам «Распериа», у которой RBI договорилась выкупить долю в Strabag, а также возникают существенные риски новых решений российских судов и неопределенность вокруг продажи или реструктуризации бизнеса. Все это делает российский бизнес одновременно ценным и проблемным для группы. О том, какие риски Райффайзенбанк создает для RBI и что инвесторам важно учитывать на фоне публикации результатов за 2025 год, — читайте здесь.

Трамп и бегство из доллара

Политическая непредсказуемость Дональда Трампа, его давление на ФРС и обострение отношений США с европейскими союзниками заставляют глобальных инвесторов пересматривать отношение к американским активам. Речь не о резком бегстве с американского рынка, а о постепенной диверсификации через сокращение доли вложений в казначейские облигации США, росте интереса к золоту и развивающимся рынкам. О том, почему дедолларизация стала центральной темой для финансового мира и чем это может обернуться для рынков, — читайте здесь.

Золото и центробанки

Золото за первый месяц 2026 года подорожало более чем на четверть, превысив на пике $5600. Пока рынок объясняет рост ослаблением доверия к доллару и внешнеполитической активностью США, ключевая причина роста цен может быть куда менее очевидной — масштабные покупки золота со стороны центробанков. О том, почему именно они разгоняют цену золота, чем опасна растущая доля металла в резервах и какой риск это несет для инвесторов, — читайте тут.

Инвестиции вне США

Несмотря на дискуссии о снижении доли американских активов в портфелях инвесторов, фондовый рынок США остается для них основным благодаря масштабу, ликвидности и доминированию американских компаний в ключевых технологических сегментах — в ИИ, кибербезопасности и финтехе. Поэтому речь идет не об отказе от США, а о поиске альтернатив. Итоги 2025 года показали, что рост рынков за пределами США был связан не столько с оттоком капитала из Соединенных Штатов, сколько с фундаментальными факторами — от роста промышленного сектора в Европе (на фоне наращивания Евросоюзом расходов на оборону и обновление инфраструктуры) до технологического подъема в Азии и слабого доллара. О том, какие рынки могут выиграть в 2026 году и где проходит граница эффективной диверсификации, — читайте здесь.

Серебряная лихорадка

Ослабление доллара, рекордный рост золота и особенно резкий рост цен серебра — выше $120 за унцию — заставили инвесторов говорить о бегстве в защитные активы на фоне торговых конфликтов и внешней политики Трампа. Однако стремительный рост цен сам по себе становится тревожным сигналом — ажиотаж все чаще подпитывается не фундаментальными причинами, а запоздалым спросом. О том, почему нынешнее ралли в металлах может быть ближе к завершению, чем к началу, и какие риски скрываются за покупкой серебра, — читайте здесь.