Садок для биткойна: как розничные инвесторы смогут покупать криптовалюту в России

Что это за закон?

В конце июля Госдума одобрила закон о регулировании криптовалют. 4 августа его подписал Владимир Путин. Он представлен как инициатива, легализующая торговлю криптовалютой внутри страны. На самом деле это не совсем так.
Покупать и продавать криптовалюту юридически никогда не было запрещено. Но с 1 июля 2027 года закон ограничивает для россиян все операции с криптовалютами за пределами российского внутреннего рынка под контролем ЦБ, лицензированных брокеров и бирж. Квалифицированные и неквалифицированные, то есть обычные розничные инвесторы, будут иметь доступ к разному набору валют. Последним будут доступны только те криптовалюты, которые соответствуют критериям ЦБ и только на сумму до 300 000 рублей в год. 

Какие еще критерии? 

По новому закону, цифровая валюта будет допущена к публичному обращению только после внесения в перечень ЦБ. Регулятор будет оценивать, соответствует ли токен определенным требованиям.
Капитализация криптовалюты за два года до ее включения в этот список должна быть не менее 5 трлн рублей, а среднедневной объем торгов — более 1 трлн рублей. Данные о котировках должны непрерывно публиковаться на официальном сайте монеты в течение минимум пяти лет. При этом информация о курсах учитывается только от тех бирж, которые имеют лицензию в стране собственной регистрации.

Какие валюты подойдут? 

Только Bitcoin и  Ethereum, говорит партнер Digital & Analogue Partners Юрий Брисов. С натяжкой к этому перечню добавляется еще и Solana, уточняет основатель юридической компании GMT Legal Андрей Тугарин. При этом непонятно, какой будет позиция регулятора по поводу стейблкоинов — то есть криптовалют, которые как USDT привязаны к обычным деньгам по курсу 1:1. 
Как говорит Тугарин, по российскому законодательству стейблкоины — это иностранные цифровые инструменты и у них отдельный статус, а значит и регулирование этого типа активов, скорее всего будет отдельным. 

А где покупать? 

Купить криптовалюту, как и ценную бумагу, можно будет через лицензированного посредника или брокера на бирже. Контур — замкнутый внутри России. Значительная часть инфраструктуры будет создаваться на базе крупных банковских групп, которые находятся под блокирующими санкциями после начала «спецоперации»* на Украине. 
В таких условиях криптовалюта в Россию будет заводиться через маркетмейкеров, говорит Андрей Тугарин. Маркетмейкерами будут выступать российские криптообменники, у которых есть иностранная инфраструктура. Еще один вариант — намайнить криптовалюту внутри страны, говорит директор по коммуникациям BitBanker Кирилл Комаленков.
Из-за высоких рисков дефицита электроэнергии, премьер-министр Михаил Мишустин подписал постановление, которое запрещает майнинг криптовалют в Москве, Московской области и восьми приграничных районах Курской области (включая город Льгов). Ограничения вступают в силу с 15 августа 2026 года и будут действовать до 31 декабря 2032 года. Запрет распространяется как на юридических, так и на физических лиц, включая участие в майнинг-пулах
Майнеры должны регистрироваться в реестре ФНС и декларировать добытое. В противном случае им грозит уголовное преследование. 

Сколько можно вложить?

По закону, розничные инвесторы могут совершать сделки на 300 000 рублей в год через одного посредника. То есть обычные россиянин может, исходя из нынешних котировок, за год купить 0,06 биткоина, около двух монет эфира и около 50 — соланы. Если нужно купить больше, придется открывать счет у нескольких площадок, лимит по каждой из них будет 300 000 в год. 
Для квалифицированных инвесторов лимитов нет и доступно больше монет, но критерии для присвоения этого статуса в последние годы ужесточались. И если в 2022 году было достаточно иметь на счетах 6 млн рублей (денежных средств и ценных бумаг), то сейчас этот критерий увеличился до 24 млн рублей. 

Можно ли перевести за границу? 

Многие россияне пользуются криптовалютой для того, чтобы отправлять деньги за рубеж, например, уехавшим родственникам. Законодательство допускает вывод криптовалюты из российского цифрового депозитария на внешний адрес, но партнер White Square Иван Сезин говорит, что перевод будет доступен после проверок операций и контрагента. При этом российское право не гарантирует, что иностранная площадка примет валюту. 
То есть физлицу можно вывести монеты только на кошелек, которым управляет иностранная лицензированная организация , на кастодиальный счет за рубежом, говорит Юрий Брисов. На личный кошелек, созданный вне торговых площадок (некастодиальный), перевод не предусмотрен. Кроме того, для крупных переводов с сентября 2027 года будет вводиться период охлаждения. 

И что, ее примут за рубежом?

Смотря где. Иностранной бирже, куда инвестор из России соберется перевести криптовалюту, придется взвешивать санкционные риски. В том, что такие риски биржи будут оценивать — нет сомнений. С начала «спецоперации» известные иностранные крипто-биржи, такие как Binance или OKX, отказались от работы с российскими рублями, закрыв возможность пользователям из России покупать USDT или биткоин за рубли даже на рынке P2P. 
Кроме того, не все иностранные площадки захотят получать лицензии в России, как того требует российского законодательство. Скорее, речь пойдет о криптобиржах в тех странах, что не вводили против России санкции.

А как поймут, что крипта из России?

Кроме публичного блокчейна есть система специальных меток, которые присваиваются криптовалюте аналитическими сервисами, рассказывает Брисов. Например, если монета прошла через санкционное лицо, это будет отмечено в блокчейне. На основе этих меток из истории каждой конкретной монеты, аналитики оценивают риски цепочек переводов. 
В российском контуре все участники крипторынка будут обязаны проводить такой анализ, а у Росфинмониторинга для этого с 2021 года есть система «Прозрачный блокчейн», говорит Брисов. Криптовалюта российского происхождения на глобальном рынке под повышенным риском, уверен партнер юридической фирмы Nasonov&Partners Алексей Насонов. По его словам, пометка транзакций грозит заморозкой средств, блокировкой аккаунта или отменой транзакции.
Наибольшие риски — у операций со стейблкоинами. Их эмитенты сами могут замораживать токены на отдельных кошельках, говорит консультант IPN Partners Дарья Петрухина. 

Что будет с ценами? 

Поскольку криптовалюта с российским следом может получить санкционную метку, монеты могут торговаться с дисконтом к мировому курсу, считают опрошенные РБК брокеры. Однако возможен и обратный вариант. Брисов говорит, что возможна скидка при продаже на внешнем рынке, а также надбавка при покупке внутри российского контура по аналогии с наличным долларом. 
Тугарин считает, что ни о каком дисконте говорить не придется. Скорее речь пойдет о том, что цены внутри России будут расходится с мировыми в разные стороны из-за отсутствия возможности арбитража и низкой ликвидности, говорит директор по коммуникациям BitBanker Кирилл Комаленков. «Это будет не классический дисконт, а скорее запаздывание и периодические небольшие отклонения как в большую, так и в меньшую сторону», — говорит он.  

Стоит ли связываться? 

Зависит от того, какая цель. Если речь идет об инвестициях в криптовалюту внутри российского контура, то новый механизм остается с сентября 2027 года единственным легальным способом диверсифицировать инвестпортфель за счет криптоактивов, говорит Дарья Петрухина.
Также контролируемый периметр дает судебную защиту, возможность наследования криптовалюты и компенсаций при мошенничестве, отмечает Юрий Брисов. Во всем, что касается переводов за границу и анонимности классической криптовалюты, контролируемый российский контур — не вариант. «Он не подходит тем, кому важны полный контроль за своими активами, глобальная ликвидность и переводы за рубеж», - заключает Брисов.
*Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением», либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.